레딧, 구글 AI 검색 확산에 따른 트래픽 감소로 광고 수익 구조 전환 압박

AI 검색 도입으로 검색 유입 급감 우려… 웰스 파고, 레딧 주가 목표 대폭 하향

구글이 향후 6개월 내로 인공지능 기반 검색 기능을 본격적으로 통합할 가능성이 커지면서, 커뮤니티 기반 플랫폼 레딧(Reddit)의 검색 유입 감소 문제가 장기적인 사업 위험 요인으로 떠오르고 있다. 웰스 파고 증권은 최근 발표한 리서치 노트를 통해 AI 중심 검색 환경으로의 전환이 레딧의 비로그인 사용자 유입에 직접적인 타격을 줄 수 있으며, 이는 로그인 사용자 전환율과 광고주 도달 범위에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있다고 경고했다.

레딧은 전통적으로 구글을 포함한 검색 엔진을 통한 비로그인 사용자 유입에 높은 의존도를 보여 왔다. 비로그인 사용자는 전체 레딧 사용자 중 약 55%를 차지하고 있으며, 이들은 광고 수익 기여 비중은 상대적으로 낮지만, 장기적인 로그인 사용자 기반 확대와 커뮤니티 활성화에 중요한 역할을 해왔다. 그러나 구글이 새롭게 도입하고 있는 AI 검색 구조는 사용자에게 요약된 정보를 직접 제공함으로써 외부 링크 클릭 필요성을 줄이는 방향으로 설계되고 있다. 이로 인해 레딧을 포함한 외부 콘텐츠 사이트로의 유입이 급감할 가능성이 제기되고 있다.

웰스 파고는 이와 같은 검색 트래픽 감소가 레딧의 광고 기반 수익 구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있다고 진단했다. 광고 수익은 트래픽 규모와 광고 노출 수에 따라 결정되는데, 검색 유입 감소는 필연적으로 광고 노출 기회를 제한하게 된다. 이에 따라 웰스 파고는 레딧의 주식 등급을 기존의 ‘비중 확대’에서 ‘동일 비중’으로 하향 조정하고, 목표 주가를 168달러에서 115달러로 대폭 낮췄다.

레딧의 최고경영자 스티브 허프먼은 최근 실적 발표 자리에서 구글의 AI 검색 도입에 따른 변화 가능성을 인정하며, 이는 일시적인 현상이 아닌 장기적인 대응이 필요한 구조적인 문제라고 강조했다. 그는 이를 해결하기 위해 레딧이 사용자 경험 향상과 제품 개발을 통해 대응 방안을 마련하고 있으며, 그 일환으로 자체 AI 기반 검색 기능인 ‘레딧 앤서스(Reddit Answers)’를 개발해 사용자들이 플랫폼 내에서 보다 쉽게 정보를 찾을 수 있도록 하고 있다고 설명했다.

이러한 전략은 단순히 검색 엔진 의존도를 낮추는 것을 넘어, 사용자 체류 시간 증가와 커뮤니티 내부 활동 강화를 도모하는 방향으로 설정되어 있다. 레딧은 이와 함께 신규 수익 모델 개발에도 착수한 상태이며, 플랫폼 내 상호작용 데이터를 활용한 개인 맞춤형 기능을 중심으로 광고 상품 구조를 재편하고 있다.

한편, 구글은 AI 검색 기능 확대와 함께 새로운 광고 통합 방식을 실험하고 있는 것으로 알려졌다. 구글의 AI 검색 결과 내에 직접 광고를 노출하는 방식은 기존의 클릭 중심 광고 모델과는 다른 형태로, 광고주에게는 더욱 정밀한 타겟팅을 가능하게 할 수 있다는 분석도 제기되고 있다. 그러나 이 방식이 레딧과 같은 외부 콘텐츠 플랫폼에 실질적인 이익을 줄 수 있을지는 여전히 불확실한 상태다.

AI 검색의 확산은 레딧뿐 아니라 정보 제공을 기반으로 하는 다수의 플랫폼에도 영향을 미치고 있다. 사용자가 정보를 얻기 위해 별도의 링크를 클릭할 필요가 줄어들수록, 외부 사이트의 트래픽은 줄어들게 되고, 이는 곧 광고 수익 감소로 이어진다. 이러한 변화 속에서 레딧은 제품 자체의 매력도와 사용 편의성을 강화함으로써 플랫폼 내 자생적인 사용자 생태계를 형성하려는 방향으로 전략을 조정하고 있다.

그러나 AI 검색 기술의 발전 속도가 예상보다 빠르게 진행되고 있는 점을 감안할 때, 레딧은 단기적인 대응책에 그치지 않고, 플랫폼의 근본적인 전략을 전환해야 하는 상황에 놓여 있다. 검색 유입의 감소는 단순한 방문자 수의 문제가 아니라, 사용자 전환과 광고 효율성, 장기적인 매출 구조에 직결되는 문제이기 때문에, 레딧의 대응 방식이 향후 플랫폼의 성장 가능성을 결정짓는 주요 요인이 될 것으로 전망된다.